Macro Markets, apresentado pelo analista de cripto Marcel Pechman, vai ao ar todas as sextas-feiras no canal Cointelegraph Markets & Research no YouTube e explica conceitos complexos em termos leigos, focando na causa e efeito de eventos financeiros tradicionais na atividade diária de cripto.
O último programa de Macro Markets começa explorando por que a capitalização de mercado de cripto está cerca de 60% abaixo de seu pico histórico, enquanto o S&P 500 está a menos de 15% de seu pico. Para Pechman, o setor está sofrendo com um enorme problema, já que não se encaixa como uma commodity nem como uma moeda estrangeira. Além disso, nem todo fundo mútuo pode possuir cripto.
A lição? Se Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) são principalmente entendidos como ativos alternativos de risco, é assim que serão negociados. Consequentemente, não se deve perder tempo procurando teorias explicando por que a cripto não conseguiu quebrar novos recordes.
Passando para o próximo tópico, de acordo com Pechman, as perdas de US$ 2.3 bilhões do vendedor a descoberto da NVidia não fornecem a imagem real. Isso porque um vendedor a descoberto pode suportar a dor se não fechar o empréstimo – então, desde que tenham depósitos de garantia suficientes, essas perdas ainda estão em aberto.
Isso é semelhante ao que um comprador que pagou um preço muito mais alto por sua cripto está experimentando. Até que essa pessoa faça a venda, as perdas não são concretas. A diferença é que o vendedor a descoberto precisa encontrar alguém disposto a emprestar essas ações para manter a negociação aberta.
Um artigo da Bloomberg mencionou que a Nvidia é a quarta ação mais vendida a descoberto nos Estados Unidos, atrás da Apple, Tesla e Microsoft. De acordo com Pechman, as quatro ações mais vendidas a descoberto também acontecem de ser os 10 principais componentes do S&P 500, o que leva a um problema: esses vendedores a descoberto podem ter sido neutros no mercado o tempo todo, comprando futuros de índices e vendendo ações individuais.
Por último, o programa debate o crescimento de 5% da China, decepcionando os investidores, e suas consequências para os mercados. Para Pechman, a notícia mais importante é a relutância da China em emitir novos pacotes de estímulo, que poderia ser uma estratégia para enfraquecer ainda mais as economias globais remanescentes.
O artigo da Bloomberg mostra como a China é um player chave nas commodities globais. Se os preços das commodities e o saldo comercial global continuarem a enfraquecer, isso significa menos receita tributária para esses outros governos. Pechman destaca que a Alemanha acaba de entrar em uma recessão técnica, e os EUA estão logo atrás.
Pechman acredita que o resultado para a cripto é inicialmente negativo, pois drena a liquidez dos mercados, e os investidores irão buscar ainda mais os títulos do governo de curto prazo e o dinheiro. Mas se o dólar americano perder força, isso é positivo para a cripto no médio prazo.
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Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
