O Bitcoin voltou a ficar pressionado perto de US$ 63 mil, enquanto índices de DeFi e plataformas de smart contracts caíram mais que o mercado amplo. A busca por puts até US$ 52 mil mostra que traders estão comprando proteção contra uma queda mais profunda.
O Bitcoin voltou a perder força nesta sexta-feira (19), em um movimento que atingiu também Ethereum, Solana, XRP e tokens ligados a DeFi. Segundo dados citados pelo CoinDesk, o BTC caiu para a região abaixo de US$ 62.400 durante a sessão, acumulando o quarto dia seguido de pressão, enquanto o índice CoinDesk 20 recuou 3,3%.
A piora não ficou restrita ao Bitcoin. O índice de plataformas de smart contracts do CoinDesk caiu cerca de 4%, e o índice DeFi também acompanhou a baixa, sinalizando que o mercado está reduzindo risco de forma ampla. O movimento ocorre após a reunião mais dura do Federal Reserve, o fortalecimento do dólar e novas dúvidas sobre vendedores potenciais no mercado.
DeFi e smart contracts sentem mais a aversão a risco
A leitura dos derivativos reforça o clima defensivo. De acordo com o CoinDesk, mais de US$ 450 milhões em posições alavancadas foram liquidados em 24 horas, com maior peso sobre posições compradas. Taxas de funding neutras ou negativas em vários ativos também indicam que o mercado está menos disposto a sustentar apostas de alta no curto prazo.
O ponto sensível para altcoins é que a queda do Bitcoin costuma reduzir liquidez primeiro nos setores mais arriscados. Por isso, tokens de smart contracts e DeFi tendem a sofrer mais quando traders cortam exposição. Esse padrão apareceu em outras fases recentes de estresse, como o CriptoBR mostrou na análise sobre opções em DeFi para reduzir liquidações e na cobertura de riscos bilionários em DeFi.
Puts até US$ 52 mil entram no radar
No mercado de opções, a busca por proteção ficou mais clara. Dados da Deribit acompanhados pela Laevitas mostram compra forte de puts de curto e médio prazo, com vencimentos entre 22 de junho e 31 de julho. Entre os strikes citados aparecem US$ 61.500, US$ 60.000, US$ 55.000 e US$ 52.000.
Put é uma opção que ganha valor quando o ativo cai abaixo de determinado preço. Na prática, ela funciona como seguro ou aposta direcional contra o Bitcoin. A concentração nesses níveis não garante queda até US$ 52 mil, mas mostra que participantes relevantes estão pagando para se proteger caso o sell-off ganhe tração.
O vencimento trimestral de 26 de junho adiciona outra camada de volatilidade. Em relatório publicado nesta semana, o CoinDesk apontou que mais de US$ 10,6 bilhões em opções de Bitcoin vencem nessa data, e cerca de US$ 8,6 bilhões estavam fora do dinheiro. Quando uma fatia tão grande do mercado precisa ajustar hedge perto do vencimento, movimentos bruscos ficam mais prováveis.
Strategy, mineradores e Fed pressionam o sentimento
Além do cenário macro, investidores monitoram a Strategy, empresa liderada por Michael Saylor e maior detentora pública de Bitcoin. A queda de sua ação preferencial STRC abaixo do valor de par aumentou a discussão sobre a capacidade da companhia de defender sua estrutura de capital sem vender parte dos BTCs acumulados.
Outro fator citado por analistas é a pressão sobre mineradores. O JPMorgan estima que o custo médio para minerar um Bitcoin esteja perto de US$ 78 mil, acima do preço à vista atual. Se mineradores mais frágeis forem obrigados a vender reservas para financiar operações, a pressão de oferta pode aumentar.
O pano de fundo de juros também pesa. Com o Fed mantendo uma postura mais dura, ativos de risco perdem parte do suporte de liquidez que sustentou recuperações anteriores. Como o CriptoBR destacou na matéria sobre a queda do Bitcoin após o Fed reduzir apostas de corte nos juros, o mercado cripto segue altamente sensível à leitura de política monetária dos EUA.
O que observar agora
Para o investidor, os níveis mais acompanhados no curto prazo são US$ 60 mil, onde há exposição relevante em puts, e a região entre US$ 55 mil e US$ 52 mil, onde a compra de proteção aumentou. Do lado da alta, o mercado precisa recuperar a faixa de US$ 67 mil para mostrar que a queda da semana foi apenas um ajuste, e não o início de uma nova perna de baixa.
O sinal principal não está apenas no preço, mas na combinação entre liquidações, funding, fluxo de opções e comportamento de mineradores. Enquanto esses indicadores continuarem defensivos, qualquer recuperação do Bitcoin tende a ser tratada com cautela pelos traders.
Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
