Os protocolos de ativos do mundo real (RWA) tornaram-se uma tendência quente nos círculos de finanças descentralizadas (DeFi).
Um protocolo RWA é um aplicativo descentralizado que permite que entidades tokenizem e negociem ativos do mundo real. Esses ativos variam de ações e títulos do governo a imóveis e commodities. Eles também são conhecidos como protocolos de tokenização de ativos.
O DeFi oferece certas vantagens sobre o TradFi, tornando os contratos inteligentes transparentes e permitindo um amplo grau de financeirização dos ativos, tornando-os divisíveis, transferíveis e negociáveis em plataformas descentralizadas.
Os principais protocolos de empréstimos sem garantia para instituições, TrueFi e Maple, aumentaram 26,6% e 117,8%, respectivamente, em 2023. Centrifuge, uma plataforma de tokenização de ativos do mundo real, aumentou 32% no acumulado do ano.
Em comparação, os ganhos registrados pelo índice de pulso DeFi no mesmo período foram de 13%. O índice de tokens blue-chip DeFi da Glassnode perdeu 7% desde o início do ano.
Dados recentes de Nansen descobriram que os tokens de governança dos protocolos RWA aumentaram significativamente em janeiro e abril, graças ao crescente interesse neles.
Anteriormente, os especialistas sugeriram que muitos veteranos do DeFi já estavam implementando estratégias baseadas em RWA , mas que a falta de RWA suficiente na cadeia estava prejudicando o desenvolvimento do ecossistema.
Isso está mudando devido ao aumento da tokenização de ativos do mundo real.
O interesse da TradFi impulsiona a atividade de RWA
O principal protocolo RWA por valor total bloqueado, Ondo Finance, é uma plataforma DeFi que permite que os detentores de stablecoin invistam diretamente em fundos negociados em bolsa gerenciados por gerentes de ativos de primeira linha, como BlackRock e Pimco. Títulos dos Estados Unidos de mais de US$ 100 milhões foram emitidos via Ondo, segundo dados da DefiLlama.
Goldman Sachs, Microsoft e Deloitte estão de olho na tokenização de ativos digitais em parceria com a startup de blockchain Digital Asset. A gigante de tecnologia alemã Siemens emitiu um título digital em uma blockchain pública no valor de US$ 64 milhões em fevereiro de 2023.
Os ativos RWA representam 25% da maior stablecoin descentralizada Dai (DAI) colateral, tendo subido de zero antes do início do ano.
O MakerDAO, a organização autônoma descentralizada liderada pela comunidade, aprovou a conversão de stablecoins centralizadas como USD Coin (USDC) aos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. O DAO aceita títulos e commodities governamentais e corporativos tokenizados como garantia para a cunhagem de DAI.
Até agora, os protocolos do mercado de dívida como Maple Finance, TrueFi, Goldfinch e Clearpool lideraram a ação de preço e a atividade entre os protocolos RWA. Esses protocolos permitem empréstimos sem garantia para instituições.
Alguns dos protocolos RWA mais bem classificados por valor total bloqueado, como Ondo Finance, MatrixDock e RealT, não possuem um token de governança anexado a eles. No entanto, esses protocolos atraíram o uso graças às chances de um possível airdrop no futuro.
Notavelmente, os protocolos de empréstimos não garantidos carregam o risco de inadimplência da dívida. O colapso da FTX levou a uma queda significativa no preço da Maple Finance e levou o protocolo à beira da insolvência.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também devem cair quando o Fed começar a cortar sua taxa básica de juros, o que pode tornar esses ativos menos atraentes.
No entanto, é encorajador ver a crescente tokenização de ativos do mundo real e sua financeirização por meio de DeFi finalmente ganhando impulso positivo à medida que ganham apoio institucional.
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Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
