O preço do Bitcoin (BTC) cresceu mais de 50% desde que a Tesla revelou suas vendas de aproximadamente US$ 1 bilhão em BTC em julho de 2022. Em outras palavras, a montadora de carros elétricos de Elon Musk teria feito mais US$ 500 milhões se tivesse esperado até hoje para vender.
As negociações de Bitcoin da Tesla são lucrativas?
A Tesla notoriamente despejou quase US$ 936 milhões de suas reservas totais de Bitcoin no 2º trimestre de 2022, representando 75% de suas reservas restantes, para garantir um lucro de US$ 64 milhões. Na época, o Bitcoin estava sendo negociado cerca de 70% abaixo de seu recorde de US$ 69.000 em novembro de 2021.
Originalmente, a Tesla comprou US$ 1,5 bilhão em Bitcoin em fevereiro de 2021, com um preço médio de US$ 36.000. A empresa então vendeu BTC no valor de US$ 272 milhões para aumentar sua contabilidade do 1º trimestre de 2021 em US$ 101 milhões.
A empresa, no entanto, manteve seu BTC restante até o 4º trimestre de 2022, apesar do preço do Bitcoin estar em baixa de cerca de US$ 16.000 na época. Hoje, a Tesla possui 10.725 BTC no valor de cerca de US$ 330 milhões, quase 15% abaixo do valor de aquisição de fevereiro de 2021.
No geral, a Tesla obteve aproximadamente US$ 165 milhões de lucro em duas vendas separadas de Bitcoin. A partir de 14 de abril, acumula uma perda não realizada de cerca de US$ 56,6 milhões em suas participações restantes em BTC, enquanto seu lucro líquido até o momento é de cerca de US$ 108 milhões.
A Tesla liquidará suas participações restantes de BTC?
Curiosamente, as vendas anteriores de Bitcoin da Tesla vieram de fluxos de caixa livre mais fracos. Por exemplo, a venda de BTC do 1º trimestre de 2021 no valor de US$ 272 milhões representou quase 93% dos fluxos de caixa livres da Tesla no mesmo trimestre.
Da mesma forma, as vendas de Bitcoin da Tesla no 2º trimestre de 2022 ocorreram quando seus fluxos de caixa livres diminuíram 73% em relação ao trimestre anterior. Ambas as vendas sugerem que Musk confiava no Bitcoin como um refúgio durante as fases de crise de caixa da Tesla.
O CEO da Tesla explicou na época que a venda foi feita para “provar a liquidez do Bitcoin como uma alternativa para manter dinheiro em um balanço patrimonial”.
Enquanto isso, analistas de Wall Street estimam que o fluxo de caixa livre da Tesla no 1º trimestre de 2023 pode ser de quase US$ 2 bilhões, um aumento de 40% em relação ao trimestre anterior. Isso deve reduzir as chances de a Tesla liquidar qualquer quantidade significativa de Bitcoin no curto prazo.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimentação comercial envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar decisões.
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Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
