A Tether confirmou Raphael Zagury como novo CEO da Twenty One Capital, enquanto Jack Mallers deixará o cargo para se dedicar integralmente à Strike. A mudança também encerra, por enquanto, a ideia de combinar a Strike com a XXI, reposicionando a companhia como uma plataforma pública de Bitcoin com foco em disciplina operacional.
A Tether anunciou nesta terça-feira (21) que Raphael Zagury assumirá o comando da Twenty One Capital, empresa pública com foco em Bitcoin apoiada pelo grupo. Jack Mallers, até então CEO da XXI, deixará a liderança para voltar sua atenção integralmente à Strike, companhia de pagamentos em Bitcoin que ele fundou.
A decisão muda o desenho estratégico anunciado anteriormente para a Twenty One. Segundo a própria Tether, a XXI e a Strike concluíram que a Strike está melhor posicionada como uma empresa independente e, por isso, as companhias não contemplam mais uma combinação entre os negócios neste momento.
O que muda na Twenty One Capital
Raphael Zagury já fazia parte do conselho da XXI e lidera a equipe responsável pela Elektron Energy, operação ligada à mineração de Bitcoin. No comunicado, a Tether apresenta o executivo como alguém com experiência em mercados de capitais, gestão corporativa e Bitcoin, citando passagens por Deutsche Bank, Merrill Lynch e Goldman Sachs, além de sua atuação no mercado financeiro brasileiro.
A troca de comando ocorre em um momento em que empresas listadas vêm tentando transformar tesourarias de Bitcoin em modelos de negócio mais amplos. A Twenty One nasceu com essa proposta: oferecer ao mercado tradicional uma exposição pública ao Bitcoin que vá além de simplesmente manter BTC no balanço.
Essa tese ficou mais evidente em abril, quando a Tether propôs uma estrutura que uniria a XXI, a Strike e a Elektron Energy. Na época, o plano era combinar tesouraria em Bitcoin, pagamentos, mineração, empréstimos e produtos de mercado de capitais em uma só companhia. Como o CriptoBR mostrou na cobertura sobre a compra da fatia da SoftBank na Twenty One pela Tether, a empresa já vinha reorganizando sua posição para ter mais influência sobre o futuro da XXI.
Strike segue separada
O ponto mais relevante do anúncio, também destacado pelo CoinDesk, é a separação da Strike. Mallers afirmou, no comunicado, que sua missão de servir usuários de Bitcoin continua, mas agora será conduzida pela empresa de pagamentos. Na prática, isso reduz a complexidade da XXI no curto prazo e evita uma integração que poderia misturar uma plataforma pública de tesouraria com uma fintech operacional focada em usuários finais.
Para a Twenty One, a chegada de Zagury sinaliza uma fase mais voltada a governança, geração de caixa e alocação de capital. O novo CEO disse que a companhia deve ser medida pela disciplina com que usa seu balanço e pela capacidade de construir uma operação em torno dele. Essa linguagem é importante porque o mercado tem cobrado mais clareza das empresas que acumulam Bitcoin no balanço, especialmente depois da volatilidade recente em ações ligadas a tesourarias cripto.
O movimento também conversa com a trajetória de outras companhias públicas expostas a Bitcoin. A Strategy, por exemplo, segue como referência desse modelo, mas também vem ajustando sua gestão de caixa e dividendos, como relatado na matéria sobre a pausa nas compras de Bitcoin pela Strategy. A diferença é que a XXI tenta combinar o balanço em BTC com atividades operacionais ligadas ao ecossistema.
Por que isso importa para o mercado
A mudança não altera, sozinha, a tese de longo prazo da Twenty One, mas redefine sua execução. Em vez de avançar imediatamente para uma consolidação com a Strike, a empresa passa a ter um CEO com perfil mais institucional e histórico em mineração, finanças e gestão. Isso pode agradar investidores que querem menos dependência da marca pessoal de Mallers e mais previsibilidade operacional.
Ao mesmo tempo, a saída de Mallers do comando da XXI reduz o apelo narrativo inicial da companhia. Mallers foi uma das figuras centrais na construção da identidade pública da empresa e ajudou a posicioná-la como uma alternativa de mercado à Strategy. Sem ele no cargo de CEO, a Twenty One precisará mostrar que consegue sustentar a tese com números, governança e produtos concretos.
O anúncio vem em um dia positivo para o Bitcoin, que voltou a negociar acima de US$ 66 mil em meio a entradas em ETFs e otimismo regulatório nos Estados Unidos. Como o CriptoBR publicou mais cedo, o avanço do Clarity Act ajudou o Bitcoin a superar US$ 66 mil, melhorando o humor para ativos e empresas ligadas ao setor.
Para o leitor, o ponto central é simples: a Twenty One continua sendo uma aposta institucional em Bitcoin, mas agora com uma configuração menos centrada na Strike e em Jack Mallers. A próxima etapa será observar se Zagury consegue transformar o balanço robusto em BTC em uma operação com receita, controle de custos e estratégia clara de alocação.
Hillary Gonçalves cobre regulação cripto no Brasil, movimentações institucionais e adoção de stablecoins em real. Editora no CriptoBR desde 2026, acompanha o impacto das decisões do Banco Central e da CVM no mercado digital brasileiro.
