A Paxos recebeu registro da SEC para atuar como clearing agency nos Estados Unidos, permitindo liquidação de ações elegíveis em infraestrutura blockchain. A aprovação aproxima tokenização e mercado tradicional, com potencial para reduzir o prazo de liquidação e liberar capital hoje preso no pós-negociação.
A Paxos Securities Settlement Company, subsidiária da Paxos, recebeu registro da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para oferecer serviços de compensação e liquidação de ações em infraestrutura blockchain. O aval coloca a empresa em uma posição rara: uma firma nativa de blockchain autorizada a operar como peça regulada do pós-negociação do mercado acionário americano.
Na prática, a aprovação permite que a Paxos atue em uma etapa crítica do mercado financeiro: o momento em que uma negociação deixa de ser apenas uma ordem executada e passa a virar transferência final de dinheiro e propriedade do ativo. Segundo a própria Paxos, a autorização foi concedida à Paxos Securities Settlement Company (PSSC) como uma clearing agency registrada sob a Seção 17A do Securities Exchange Act de 1934.
Por que isso importa para tokenização
A notícia é relevante porque a tokenização de ativos reais depende menos de marketing e mais de infraestrutura regulada. Fundos tokenizados, stablecoins institucionais e ações representadas em trilhos digitais só escalam quando há clareza sobre custódia, liquidação, risco de contraparte e regras de mercado.
A Paxos afirma que o registro permite fornecer serviços de compensação e liquidação para transações em valores mobiliários elegíveis. A empresa também diz que já vinha testando esse modelo desde 2020, sob alívio regulatório da SEC, com participação de grandes instituições financeiras globais.
Esse ponto conecta a aprovação a uma tendência mais ampla. Como o CriptoBR mostrou na matéria sobre a entrada da DTCC na tokenização via Stellar, o mercado tradicional está testando blockchains não apenas como vitrine, mas como infraestrutura de pós-negociação. A diferença é que, no caso da Paxos, o registro mira diretamente clearing e liquidação de ações nos EUA.
Liquidação quase instantânea entra no radar
O mercado acionário americano opera desde 2024 no padrão T+1, em que a liquidação ocorre um dia útil após a negociação. Isso já foi uma redução importante em relação ao T+2, mas ainda mantém capital preso, exige reconciliações e deixa risco operacional entre a execução e a entrega final.
De acordo com a CoinDesk, a autorização da SEC permite que a Paxos use blockchain como trilho de liquidação para liquidar títulos elegíveis no mesmo dia ou quase instantaneamente. A promessa é simples: reduzir o intervalo entre negociação e liquidação, diminuir custos operacionais e melhorar o uso de garantias por participantes institucionais.
O ganho, porém, não vem sem limites. Clearing de ações é uma área altamente regulada, e a aprovação não significa que todo o mercado americano migrará para blockchain de uma vez. Ela cria um caminho autorizado para participantes elegíveis, dentro de regras específicas, testarem uma alternativa ao modelo tradicional centralizado.
Paxos reforça ponte entre stablecoins e ações
A Paxos já é conhecida no setor por emitir ativos digitais como PayPal USD (PYUSD), Global Dollar (USDG) e Pax Gold (PAXG), além de operar infraestrutura para empresas como PayPal, Mastercard, Interactive Brokers e Mercado Libre. Com o registro, a companhia passa a somar uma camada regulada de mercado de capitais ao seu negócio de stablecoins e tokenização.
Esse movimento ajuda a explicar por que stablecoins e ativos tokenizados estão cada vez mais próximos. Em uma ponta, stablecoins oferecem dinheiro digital programável; na outra, ações e fundos tokenizados precisam de uma forma eficiente de liquidação. Quando essas duas camadas amadurecem juntas, o mercado se aproxima de um ambiente financeiro que funciona 24/7, com menor fricção entre caixa e ativos.
Essa leitura também dialoga com a cobertura recente do CriptoBR sobre como stablecoins já superam reservas de 95 países e sobre o avanço do Reino Unido em uma rota para tokenização 24/7. O tema deixou de ser apenas cripto: agora envolve bancos, bolsas, custodiantes, emissores de stablecoins e reguladores.
O que observar daqui em diante
O próximo teste será a adoção. A Paxos pode ter autorização, mas precisa atrair participantes dispostos a usar sua infraestrutura no fluxo real de negociação e liquidação. Também será importante acompanhar quais ativos serão considerados elegíveis, quais instituições entrarão no modelo e como a SEC supervisionará riscos operacionais, governança e resiliência tecnológica.
Para o investidor cripto, o ponto central é que a aprovação não é uma alta imediata para um token específico. Ela é mais estrutural: mostra que a infraestrutura blockchain segue avançando por dentro do mercado financeiro regulado, especialmente onde há dor clara de custo, tempo e capital parado.
Se a tokenização quiser sair do piloto e virar mercado líquido, clearing e liquidação são peças obrigatórias. A Paxos acaba de receber uma dessas peças nos Estados Unidos.
Hillary Gonçalves cobre regulação cripto no Brasil, movimentações institucionais e adoção de stablecoins em real. Editora no CriptoBR desde 2026, acompanha o impacto das decisões do Banco Central e da CVM no mercado digital brasileiro.
