O Financial Stability Board (FSB), organização internacional que monitora o sistema financeiro global, apresentou uma estrutura regulatória global para as criptomoedas. As diretrizes recomendadas às 20 maiores economias do mundo, conhecidas como G20, são baseadas no princípio de “mesma atividade, mesmo risco, mesma regulamentação”.
As recomendações do FSB não são vinculativas, ou seja, as nações não são obrigadas a adotar as regras, no entanto, a grande maioria dos países do G20, incluíndo o Brasil, vem acatando as determinações do FSB em busca de uma ‘atuação global’ com relação ao mercado de criptoativos.
Uma nota pública e dois documentos separados de diretrizes foram divulgados em 17 de julho. O documento consiste em dois conjuntos de recomendações: recomendações de alto nível para a regulamentação de criptomoedas em geral e “recomendações de alto nível revisadas” para uma “stablecoin global”, que podem ser usadas em várias jurisdições.
O FSB afirma que as plataformas de criptomoedas devem segregar os ativos digitais dos clientes de seus próprios fundos e separar claramente as funções para evitar conflito de interesses, com reguladores garantindo uma cooperação e supervisão transfronteiriça rigorosa.
A obrigatoriedade da segregação patrimonial é um tema que dividiu reguladores no Brasil e ficou de fora incialmente do Marco Legal das Criptomoedas, Lei n.º 14.478/2022. Entretanto, o tema deve voltar a ser debatido pelo Banco Central do Brasil nas consultas públicas que o regulador deve anunciar antes de definir as regras gerais para o mercado.
Entre os defensores da segregação patrimonial no Brasil está a ABCripto, que reune atualmente mais de 26 membros entres empresas de criptomoedas, entidades tradicionais e bancos. Importante destacar que a segregação patrimonial não significa que os clientes terão a chave privada de suas carteiras nas exchanges.
O que é o FSB e o que é a segregação patrimonial?
O Financial Stability Board (FSB) é uma organização internacional que monitora e faz recomendações sobre o sistema financeiro global. Criado em 2009, o FSB tem como objetivo promover a estabilidade financeira, identificando vulnerabilidades que podem afetar negativamente o sistema financeiro global e propondo ações para remediá-las.
A segregação patrimonial é um princípio contábil que exige que uma empresa separe seus próprios ativos dos ativos de seus clientes. No contexto de uma exchange de criptomoedas, isso significa que os ativos digitais dos clientes devem ser mantidos separados dos ativos da própria empresa.
A organização internacional também é bastante aberta em relação à sua apreciação pela privacidade, pois exige que os reguladores locais garantam que não haja atividade que “possa frustrar a identificação da entidade responsável ou entidades afiliadas”, apontando para os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). Uma das recomendações de alto nível afirma:
“As autoridades devem ter acesso aos dados conforme necessário e apropriado para cumprir suas funções regulatórias, supervisoras e de supervisão.”
No que diz respeito às chamadas stablecoins globais, o FSB enfatiza que qualquer emissor de stablecoin deve ter uma ou mais entidades ou indivíduos legais identificáveis e responsáveis que ele chama de “órgão de governança”.
Diz que os emissores devem manter os ativos de reserva em proporção mínima de 1:1, a menos que o emissor “esteja sujeito a requisitos prudenciais adequados” equivalentes aos padrões dos bancos comerciais.
No entanto, o que é novo é a possível obrigação dos emissores de “stablecoin global” de obter algum tipo de permissão para operar em cada jurisdição. As diretrizes afirmam:
“As autoridades não devem permitir a operação de um arranjo de GSC em sua jurisdição, a menos que o arranjo de GSC atenda a todos os requisitos regulatórios, de supervisão e de supervisão de sua jurisdição, incluindo a aprovação afirmativa.”
O FSB irá revisar o estado de implementação de suas recomendações em todo o mundo até o final de 2025. Em setembro de 2023, juntamente com o Fundo Monetário Internacional, ele entregará um relatório conjunto sobre as políticas existentes e questões regulatórias ao G20.
No início de julho, a Association for Financial Markets in Europe citou a posição do FSB, instando os legisladores da União Europeia a incluir a categoria de DeFi no primeiro quadro cripto de toda a UE.
Confira os documentos abaixo
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Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
