Derivativos de Bitcoin sugerem que o nível de resistência de US$ 26.000 não vai durar muito

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O preço do Bitcoin (BTC) aumentou 28% entre 12 e 14 de março, atingindo US$ 26.500, seu nível mais alto desde junho de 2022. Alguns podem atribuir os ganhos ao aumento de 6% ano a ano do índice de preços ao consumidor (IPC) em fevereiro , embora o número estivesse em linha com as expectativas.

A métrica de inflação atingiu seu nível mais baixo desde setembro de 2021, o que é um desenvolvimento positivo, mas não valida a tentativa do Federal Reserve de reduzir a métrica para 2%. Muito provavelmente, os mercados de risco, como ações e criptomoedas, dispararam depois que as ações dos bancos regionais se recuperaram de suas mínimas de 13 de março.

Às 10h30, horário do leste, as ações do First Republic Bank (FRC) estavam sendo negociadas 54% mais altas, seguidas por Western Alliance Bancorporation (WAL) ganhando 46% e KeyCorp (KEY) ganhando 15%. A taxa média de hipotecas de 30 anos caiu para 6,6%, de 7,1% em 7 de março. Consequentemente, taxas reduzidas de hipotecas têm o potencial de melhorar o mercado imobiliário, o que explica parcialmente o rali.

O declínio inesperado nas taxas de hipoteca pode apresentar uma oportunidade para compradores de imóveis sensíveis a preços e proprietários que esperam uma chance de obter uma taxa mais baixa. De acordo com dados do Realtor.com, um comprador de uma casa com preço mediano ainda enfrentava um pagamento mensal de hipoteca 49% maior do que no ano anterior.

Apesar da possibilidade de uma recessão nos Estados Unidos devido às altas taxas de juros, as perspectivas econômicas da China continuam positivas. Li Qiang se dirigiu a repórteres em 14 de março pela primeira vez desde que assumiu o cargo que supervisiona o Conselho de Estado, o mais alto órgão executivo da China. Segundo Qiang, as empresas não estatais na China terão mais espaço para se desenvolver.

Vejamos as métricas de derivativos para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados nas condições atuais do mercado.

Mercados de margem de Bitcoin sinalizando uma deficiência de mercado

Os mercados de margem fornecem informações sobre como os traders profissionais estão posicionados, pois permitem que os investidores tomem criptomoedas emprestadas para alavancar suas posições.

Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins e comprando Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de Bitcoin só podem fazer apostas de venda contra a criptomoeda.

Razão de empréstimo de margem OKX stablecoin/BTC. Fonte: OKX

Desde 13 de março, a taxa de empréstimo de margem dos traders da OKX está acima de 35, indicando uma incompatibilidade significativa em favor dos compradores de Bitcoin. Leituras acima de 40 são incomuns e impulsionadas por um alto custo de empréstimo de stablecoin de 25% ao ano.

Deve-se consultar os mercados de opções BTC para confirmar se os traders profissionais estão efetivamente esperando novos aumentos de preços.

Os traders de opções estão longe de estar entusiasmados

Os traders também devem analisar os mercados de opções para entender se a correção recente fez com que os investidores se tornassem menos avessos ao risco. A inclinação delta de 25% é um sinal revelador sempre que as mesas de arbitragem e os criadores de mercado cobram demais por proteção de alta ou baixa.

O indicador compara opções de compra (call) e de venda (put) semelhantes e ficará positivo quando o medo prevalecer porque o prêmio para opções de venda de proteção é maior do que o prêmio para opções de compra de risco.

Resumindo, se os traders anteciparem uma queda no preço do Bitcoin, a métrica de inclinação aumentará acima de 8% e a empolgação generalizada terá uma inclinação negativa de 8%.

Inclinação delta 25% das opções de Bitcoin de 60 dias. Fonte: Laevitas

Em 13 de março, quando o Bitcoin ultrapassou o nível de resistência de US$ 22.000, o principal indicador de risco das opções BTC saiu da zona de medo que existia há três dias. Como os operadores de opções atribuíram a mesma avaliação de risco às estratégias de alta e baixa, a inclinação do delta de 25% entrou em uma zona neutra.

No entanto, seria incorreto concluir que a inclinação negativa de 5% vista brevemente em 14 de março indica otimismo excessivo ou alta. Analistas e especialistas frequentemente se precipitam e comemoram reversões rápidas, mas qualquer coisa entre -8% e +8% permanece na zona neutra.

De acordo com a precificação dos contratos de opções, os dados de derivativos indicam que os traders profissionais mantiveram suas posições compradas usando mercados de margem e saíram de sua posição de baixa em 13 de março. .

As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.

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