Em uma série de tweets publicados na manhã desta terça-feira (12), Ki Young Ju, fundador da CryptoQuant, renomada plataforma de análise de dados on-chain, alertou sobre uma possível crise de liquidez para o Bitcoin nos próximos meses.
De acordo com o empresário, os ursos podem não conseguir assumir o controle do mercado até que as entradas de Bitcoin nos ETFs cessem.
Na semana passada, o mercado testemunhou um aumento nas entradas líquidas de bitcoins nos ETFs dos Estados Unidos, com mais de 30.000 BTCs sendo comprados por 11 gestoras em uma semana, incluindo BlackRock e Fidelity.
Enquanto isso, corretoras e mineradoras atualmente detêm cerca de 3 milhões de bitcoins em seus estoques, dos quais 1,5 milhão estão nas mãos de empresas sediadas nos Estados Unidos.
Ki Young sugere que, se essa tendência de compra continuar, o mercado de Bitcoin poderá enfrentar uma crise de liquidez nos próximos seis meses.
Bears can’t win this game until spot #Bitcoin ETF inflow stops.
Last week, spot ETFs saw netflows of +30K BTC. Known entities like exchanges and miners hold around 3M BTC, including 1.5M BTC by US entities.
At this rate, we’ll see a sell-side liquidity crisis within 6 months. pic.twitter.com/qwAbZJwSOl
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) March 12, 2024
Choque de oferta
Em uma análise mais aprofundada, Ju destacou que o Bitcoin está atualmente em uma fase de descoberta de preços. Ele explicou que, em caso de uma crise de liquidez, o próximo pico cíclico do Bitcoin pode ultrapassar as expectativas devido ao choque de oferta do lado vendedor e a uma carteira de ordens reduzida.
É importante notar que os ETFs de Bitcoin trouxeram uma nova força compradora para o mercado, com as gestoras de tais fundos acumulando cerca de 4,5% de toda a oferta do Bitcoin em menos de dois meses.
No que diz respeito à acumulação de bitcoins por parte das gestoras, a BlackRock e a Fidelity lideram a corrida. Juntas, as duas gigantes já acumularam mais de 320 mil bitcoins, avaliados em cerca de R$ 23 bilhões.
De acordo com Ki Young, a crise de liquidez pode ocorrer quando os endereços de acumulação atingirem um total de 3 milhões de bitcoins. Ou seja, Young prevê que haverá escassez de bitcoins disponíveis para compra, levando a uma maior volatilidade e potencial valorização da moeda digital.
No caso do Bitcoin, o cenário previsto pode ter implicações nunca vistas antes tanto para os investidores quanto para o mercado de criptomoedas em geral.
A lógica econômica básica de oferta e demanda sugere que, se a oferta de um bem diminui enquanto a demanda se mantém constante ou aumenta, o preço desse bem tende a subir. Portanto, a compra contínua de Bitcoin pelos ETFs pode potencialmente levar a uma valorização do preço do Bitcoin.
Isso acontece porque mais pessoas e instituições estão tentando comprar Bitcoin, mas há uma quantidade limitada disponível, o que pode levar os compradores a aceitar pagar preços mais altos para obter a criptomoeda.
#Bitcoin is currently in the price discovery phase.
Once a sell-side liquidity crisis happens, its next cyclical top may exceed our expectations due to limited sell-side liquidity and thin orderbook.
This could occur once accumulation addresses reach around a total of 3M BTC. pic.twitter.com/HgwGbHR8fL
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) March 12, 2024
Por fim, o alerta do CEO da CryptoQuant também chama a atenção para as dinâmicas em curso no mercado, onde a participação institucional por meio de ETFs se tornou um fator que influencia os movimentos de preço do Bitcoin.
Enquanto a adoção institucional continua a crescer, o potencial para uma possível crise de liquidez é debatida pela comunidade, com traders e investidores acompanhando de perto os endereços de acumulação.
Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
