Bitcoin mantém US$ 28 mil devido às compras à vista, mas investidores institucionais ainda estão vendendo

Related articles

O preço do Bitcoin rompeu acima das máximas de fevereiro de 2023 de US$ 25.200 depois que os dados de inflação dos EUA estavam em consenso com a expectativa do mercado. As possíveis consequências do sistema bancário global promoveram ainda mais o investimento em Bitcoin como um instrumento de cobertura global não correlacionado semelhante ao ouro em março. A correlação entre ouro e Bitcoin (BTC) tem aumentado desde o início do mês.

Coeficiente de correlação entre BTC e ouro. Fonte: TradingView

No entanto, as instituições se tornaram vendedoras líquidas de Bitcoin em 2023, o que levanta algumas bandeiras vermelhas. As baleias Bitcoin – carteiras com entre 10 BTC e 10.000 BTC – não participaram do rali atual. Parece que os investidores de varejo estão impulsionando principalmente a tendência de alta. A divergência entre o investimento de baleias e varejo pode causar uma retração de curto prazo nos preços do Bitcoin.

Instituições são vendedores forçados de BTC, diz analista

Os dados institucionais de fluxos de criptoativos da CoinShares revelam a maior venda de fundos de investimento em duas semanas desde 6 de março. As saídas apagaram as entradas positivas deste ano, com o fluxo líquido acumulado no ano igualando US$ 177 milhões negativos.

Os dados da CoinShares rastreiam o portfólio de fundos institucionais globais com exposição a ativos digitais, incluindo Grayscale, CoinShares XBT, 21Shares, Purpose e 3iQ.

James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares, observa no relatório que os fluxos “podem ser impulsionados, em parte, pela necessidade de liquidez durante esta crise bancária, uma situação semelhante foi observada quando o pânico da COVID atingiu o mercado pela primeira vez em março de 2020.”

Fluxo institucional de criptoativos. Fonte: CoinShares

A teoria de Butterfill sobre vendas forçadas por instituições pode ter alguma credibilidade, já que a empresa de análise on-chain Santiment informou ao Cointelegraph que “atualmente não vê grandes vendas de baleias no momento. Os endereços de Bitcoin com 10-10.000 BTC permaneceram essencialmente estáveis.”

É encorajador que as baleias não estejam procurando vender o rali atual. No entanto, como os preços continuam subindo, o ativo exigirá que os compradores de baleias se juntem ao movimento – caso contrário, o rali pode desaparecer em breve.

Além disso, a recente perda de paridade da USD Coin (USDC) e a repressão regulatória da Binance USD (BUSD) provavelmente causaram um pequeno êxodo de baleias das stablecoins. Santiment informou que “endereços contendo entre US$ 100.000 e US$ 10 milhões em stablecoins caíram ligeiramente, mas não em um grau notavelmente alto”.

Um fluxo de stablecoins para Bitcoin e outras criptomoedas é positivo para os preços. No entanto, conversões em larga escala de stablecoins para dólares enfraquecem o poder de compra do mercado. A falta de crescimento nas reservas de BTC de baleias sugere que os fluxos representam mais a última situação.

Posses de baleias de BTC e stablecoins. Fonte: Santiment

Outra parte interessada crucial na economia Bitcoin são os mineradores BTC. As participações de BTC em endereços de mineradores one-hop – contas BTC que recebem moedas de pools de mineração – aumentaram constantemente desde o início de 2023.

Alguns mineradores registraram algum lucro em 14 de março, quando o preço do Bitcoin ultrapassou US$ 25.000 pela primeira vez e novamente uma semana depois, quando atingiu US$ 28.000. No entanto, as participações totais ainda estão em tendência de alta desde o início de 2023.

Posses de endereços de mineradores one-hop. Fonte: Coin Metrics: Coin Metrics

Investidores de varejo em exchanges à vista estão impulsionando os preços

Até agora, as compras à vista por investidores de varejo provavelmente estão impulsionando o rali. Will Clemente, um analista on-chain independente e cofundador da Reflexivity Research, twittou que a tendência de alta “parece ser impulsionada principalmente pelo mercado à vista” com volumes de juros em aberto silenciados para contratos futuros de BTC e taxas de financiamento em contratos perpétuos.

As participações de endereços Bitcoin com menos de 10 BTC continuam a subir para novas máximas históricas. A distribuição entre pequenas mãos acrescenta credibilidade aos “argumentos contra o Bitcoin em relação à concentração da oferta” entre alguns poucos grandes detentores.

No entanto, os investidores de varejo têm um histórico ruim de entradas e saídas do mercado. Assim, a participação dos investidores baleias é fundamental para a confiança no atual rali.

Tecnicamente, o par BTC/USD parece forte em um período diário, com um rompimento positivo e consolidação acima de seu padrão de cunha em expansão. Atualmente, os compradores estão enfrentando resistência dos níveis de rompimento de junho de 2022 entre US$ 28.000 e US$ 30.000.

Gráfico diário de BTC/USD. Fonte: TradingView

Por outro lado, os dados futuros da CME aumentam a chance de uma retração com dois gaps não preenchidos para US$ 26.500 e US$ 19.500. Uma lacuna de preço nos gráficos de futuros da CME é formada durante os feriados e fins de semana nos EUA, quando a negociação à vista de Bitcoin nas exchanges cria uma diferença entre o preço de fechamento e de abertura na CME.

Normalmente, as lacunas da CME são preenchidas por uma ação de preço em direção ao preço de fechamento na CME para retrair a subida no mercado futuro. O trader veterano Peter Brandt aconselhou abrir uma posição vendida de BTC com base no gap.

Há uma chance de que investidores mais sofisticados estão aguardando a reunião da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA em 22 de março antes de abrir suas posições de swing. O anúncio da taxa básica de juros do Fed provavelmente atuará como um forte impulsionador do mercado, induzindo uma volatilidade significativa no mercado.

As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

VEJA MAIS:



Fonte