O preço do Ethereum enfrentou ventos contrários significativos e, em 11 de setembro, o preço da altcoin passou por um teste crítico ao cair para o nível de suporte de US$ 1.530. Nos dias que se seguiram, o Ethereum (ETH) conseguiu uma recuperação impressionante, aumentando 6%. Essa ressurgência pode sinalizar um momento crucial, após um mês que viu o ETH sofrer perdas de 16%.
Mesmo com a recuperação relativamente rápida, o desempenho do preço do Ethereum levanta questões entre os investidores sobre se ele tem potencial para voltar a atingir US$ 1.850, e os derivativos e a atividade na rede do ETH podem ser a chave para esse quebra-cabeça.
Fatores macroeconômicos desempenharam um papel significativo em mitigar o pessimismo dos investidores, dado que a inflação nos Estados Unidos acelerou pelo segundo mês consecutivo, atingindo 3,7%, de acordo com o relatório mais recente do Índice de Preços ao Consumidor. Esses dados reforçam a crença de que a dívida do governo dos EUA continuará a crescer, levando o Tesouro a oferecer rendimentos mais altos.
Ativos escassos estão posicionados para se beneficiar da pressão inflacionária e das políticas monetárias expansivas destinadas a cobrir o déficit orçamentário. No entanto, o setor de criptomoedas está enfrentando seu próprio conjunto de desafios.
A incerteza regulatória e as altas taxas de rede limitam o apetite dos investidores
Existe a iminente possibilidade de que a Binance seja processada pelo Departamento de Justiça dos EUA. Além disso, a Binance.US se envolveu em batalhas legais com a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos EUA, levando a demissões e à saída de executivos de alto escalão da empresa.
Além dos obstáculos regulatórios enfrentados pelas criptomoedas, a rede Ethereum testemunhou uma notável queda em sua atividade de contratos inteligentes, que está no cerne de seu propósito original. A rede ainda lida com taxas médias persistentemente altas, acima da marca de US$ 3.
Nos últimos 30 dias, as principais aplicações descentralizadas (DApps) do Ethereum viram uma diminuição média de 26% no número de endereços ativos. Uma exceção a essa tendência é o projeto Lido de staking líquido, que viu um aumento de 7% em seu valor total bloqueado (TVL) em termos de ETH durante o mesmo período. Vale mencionar que o sucesso do Lido tem sido alvo de críticas devido à dominância do projeto, representando substanciais 72% de todo o ETH em stake.
Vitalik Buterin, co-fundador da Ethereum, reconheceu a necessidade de tornar o Ethereum mais acessível para as pessoas comuns executarem nós, a fim de manter a descentralização a longo prazo. No entanto, Buterin não prevê uma solução viável para esse desafio nos próximos dez anos. Consequentemente, os investidores têm preocupações legítimas sobre a centralização, incluindo a influência de serviços como o Lido.
Futuros e opções de ETH mostram interesse reduzido de posições compradas alavancadas
Uma análise das métricas de derivativos ajudará a entender melhor como os traders profissionais de Ether estão posicionados nas condições de mercado atuais. Os futuros mensais de Ether geralmente são negociados com um prêmio anualizado de 5 a 10% – uma situação conhecida como contango, que não é única nos mercados cripto.
O prêmio para os futuros de Ether atingiu seu ponto mais baixo em três semanas, situando-se em 2,2%, indicando falta de demanda por posições compradas alavancadas. Curiosamente, nem mesmo o ganho de 6% após o teste do nível de suporte de US$ 1.530 em 11 de setembro conseguiu levar os futuros de ETH para o limite neutro de 5%.
Deve-se olhar para os mercados de opções para avaliar melhor o sentimento do mercado, já que o skew de delta de 25% pode confirmar se os traders profissionais estão inclinados para o lado bear. Em resumo, se os traders esperam uma queda no preço do Ether, a métrica de skew subirá acima de 7%, enquanto períodos de empolgação geralmente têm um skew de -7%.
Em 14 de setembro, o indicador de skew de delta de 25% do Ether se posicionou brevemente de forma otimista. Essa mudança foi impulsionada por opções de put (venda) sendo negociadas com um desconto de 8% em comparação com opções de call (compra) similares. No entanto, esse sentimento diminuiu em 15 de setembro, com opções de compra e venda sendo negociadas a um prêmio semelhante. Essencialmente, os traders de derivativos de Ether estão mostrando menos interesse em posições compradas alavancadas, apesar da defesa bem-sucedida do nível de preço de US$ 1.530.
Por um lado, o Ethereum tem catalisadores potenciais, incluindo pedidos de um fundo negociado em bolsa de Ether à vista e fatores macroeconômicos impulsionados pela pressão inflacionária. No entanto, o uso em declínio de DApps e as incertezas regulatórias em curso criam um terreno fértil para o FUD – medo, incerteza e dúvida. Isso provavelmente continuará exercendo pressão de baixa sobre o preço do Ether, tornando uma alta para US$ 1.850 no curto a médio prazo pouco provável.
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.
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Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
