A MicroStrategy, liderada por Michael Saylor e conhecida como a maior detentora corporativa de Bitcoin, anunciou uma nova rodada de financiamento para expandir suas reservas da criptomoeda. A empresa vai emitir ações preferenciais no valor de até US$ 1 bilhão, quadruplicando a oferta inicial de US$ 250 milhões revelada anteriormente.
A emissão envolverá 11,76 milhões de ações preferenciais perpétuas da Série A, com rendimento anual de 10%, a um preço público de US$ 85 cada. A expectativa é levantar cerca de US$ 979,7 milhões líquidos, destinados à compra de Bitcoin e ao reforço do capital de giro.
Se convertidos ao preço atual do Bitcoin, em torno de US$ 103.800, os recursos permitiriam a aquisição de aproximadamente 9.633 BTC — bem acima dos 705 BTC comprados recentemente por US$ 75,1 milhões.
A estratégia marca uma mudança no modelo de captação da empresa, que tradicionalmente recorria a ações ordinárias e dívida conversível. A nova estrutura, voltada para investidores institucionais, oferece dividendos não cumulativos, sinalizando uma abordagem mais sofisticada de financiamento.
Relatórios da gestora VanEck apontam que o valor das ações da MicroStrategy negocia com prêmio de 112% sobre o valor justo combinado dos seus BTC e do negócio principal de software. A valorização reflete expectativas de novas compras, possíveis vantagens regulatórias e forte apelo especulativo.
Apesar disso, o prêmio ainda é inferior ao da japonesa Metaplanet, cujos papéis chegaram a ser negociados por mais de cinco vezes o valor dos ativos em Bitcoin, evidenciando o risco de sobrevalorização em empresas que servem como proxies para exposição à criptomoeda.
Segundo a 10x Research, investidores devem estar atentos ao valor patrimonial líquido (NAV) para evitar pagar caro por uma exposição que, na prática, não oferece alavancagem real ao ativo digital.
Mauro Andrade cobre cripto internacional, geopolítica digital e mercado global no CriptoBR. Acompanha movimentos regulatórios nos EUA, Europa e Ásia, adoção institucional por grandes players (BlackRock, Fidelity, JPMorgan) e o impacto geopolítico das criptomoedas no cenário financeiro mundial.
