As mineradoras de Bitcoin MARA Holdings e Hut 8 divulgaram resultados expressivos no terceiro trimestre de 2025, impulsionadas pela valorização do Bitcoin e pela expansão em novas frentes tecnológicas e energéticas. Ambas registraram forte crescimento de receita, reversão de prejuízos e aumento substancial em suas reservas da criptomoeda.
A MARA Holdings reportou US$ 252 milhões em receita, um salto de 92% em relação ao ano anterior, revertendo uma perda de US$ 125 milhões para um lucro líquido de US$ 123 milhões. Já a Hut 8 quase dobrou seu faturamento, alcançando US$ 83,5 milhões e registrando lucro de US$ 50,6 milhões.
Esses números refletem não apenas o aumento da eficiência operacional e o crescimento do preço do Bitcoin, mas também a estratégia das companhias de diversificar suas operações além da mineração tradicional.
Reservas de Bitcoin em alta
A MARA encerrou o trimestre com 52.850 BTC em caixa — quase o dobro das 26.747 BTC do mesmo período do ano anterior.
A Hut 8 também reforçou sua posição, somando 13.696 BTC, frente às 9.106 BTC acumuladas um ano atrás.Essa ampliação das reservas coloca ambas as empresas entre as maiores detentoras corporativas de Bitcoin do mundo, evidenciando uma visão de longo prazo e confiança na consolidação da moeda como ativo estratégico.
Expansão em energia e computação de alto desempenho
Mais do que mineradoras, as duas empresas estão se posicionando como provedoras de infraestrutura digital e energética.
A MARA Holdings passou a se definir como uma companhia de “energia digital e infraestrutura”, voltada à conversão de energia excedente em capital digital. Recentemente, concluiu a aquisição de US$ 168 milhões da Exaion, subsidiária da estatal francesa EDF, ampliando sua presença em data centers de baixo carbono voltados para IA e computação intensiva.A Hut 8, por sua vez, administra 1,02 gigawatts de capacidade energética e planeja chegar a 2,5 gigawatts na América do Norte, desenvolvendo parques tecnológicos dedicados tanto à mineração de Bitcoin quanto a aplicações de inteligência artificial e cloud computing.
Reação do mercado
Apesar dos resultados robustos, as ações das duas empresas recuaram após o anúncio. Os investidores demonstraram cautela diante da queda do Bitcoin, que era negociado próximo de US$ 99 mil, com desvalorização de 6% em 24 horas.
As ações da Hut 8 caíram cerca de 9%, enquanto as da MARA recuaram 5% até o fechamento do pregão.
Estados Unidos dominam a mineração global
Desde a proibição da mineração de Bitcoin na China em 2021, os EUA consolidaram-se como o maior centro minerador do mundo, com 37% do hashrate global.
O Texas tornou-se o principal polo da atividade, combinando energia barata, incentivos fiscais e infraestrutura robusta. Grandes players como MARA, Hut 8, Riot Platforms, CleanSpark e Bitdeer operam no estado, que o senador Ted Cruz chegou a chamar de “oásis do Bitcoin”.Mesmo assim, o ambiente regulatório americano ainda é heterogêneo: estados como New Hampshire ainda discutem ajustes nas leis de mineração, refletindo a disputa entre inovação tecnológica e preocupações ambientais.
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Mauro Andrade cobre cripto internacional, geopolítica digital e mercado global no CriptoBR. Acompanha movimentos regulatórios nos EUA, Europa e Ásia, adoção institucional por grandes players (BlackRock, Fidelity, JPMorgan) e o impacto geopolítico das criptomoedas no cenário financeiro mundial.
