Muitos analistas acreditam que o Bitcoin só não está mais caro devido à pressão vendedora causada pelo ETF da Grayscale. No entanto, a Arkham notou que o GBTC estará sem bitcoins em apenas 96 dias caso o ritmo das saídas se mantenha na média atual.
Desde a aprovação dos ETFs em janeiro, a Grayscale já viu seus clientes resgatarem 278.100 bitcoins de seu fundo, valor equivalente a R$ 98 bilhões. Mesmo adicionando finais de semana e feriados à conta, quando as bolsas americanas não operam, a média fica em 3.660 bitcoins por dia.
Embora o ritmo dos saques tenha caído no início de fevereiro, a gestora continua vendo milhares de bitcoins saírem de suas carteiras diariamente. Nesta terça-feira (26) outros 3.040 bitcoins tiveram o mesmo destino.
Grayscale pode ficar em bitcoins em 96 dias
Criado em 2013, o fundo de Bitcoin da Grayscale já teve seus dias de glória, sendo uma das poucas opções para institucionais investirem na criptomoeda. No entanto, o GBTC também causou polêmica ao longo de sua história, principalmente pela dificuldade de investidores fecharem suas posições.
Embora fosse 100% lastreado em Bitcoin, o fundo chegou a operar com descontos em relação ao preço do BTC devido aos problemas de seu design. Algumas empresas apostaram que o GBTC se recuperaria, mas o desconto só cresceu e chegou a 50%. Para algumas gigantes que já estavam com problemas financeiros, esse foi o “prego no caixão”.
Tal desconto zerou desde que o fundo foi convertido em um ETF. Afinal, agora investidores podem resgatar seus investimentos facilmente. No entanto, isso está causando uma forte pressão vendedora no mercado, principalmente por bilhões ligado a empresas falidas como FTX e Genesis.
A boa notícia é que esses dias estão contados. Segundo cálculos apresentados pela Arkham, o ETF da Grayscale não durará muitas semanas nesse ritmo.
“Na taxa atual de resgates, o GBTC fica sem Bitcoin para vender em 96 DIAS.”
“A Grayscale começou o ano com 618,28 mil BTC para seu Bitcoin Trust GBTC”, continuou a Arkham. “Eles agora detêm apenas 356,44 mil BTC. Se continuarem assim, faltam apenas 14 semanas para que acabem definitivamente.”
Grayscale started the year holding 618.28K BTC for their Bitcoin Trust GBTC.
They now hold only 356.44K BTC.
If they carry on like this, there’s only 14 weeks until they run out for good.
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— Arkham (@ArkhamIntel) March 23, 2024
Ironicamente, Michael Sonnenshein, CEO da Grayscale, havia afirmado que o mercado não tinha espaço para tantas gestoras. Na data de sua fala, o GBTC tinha 580 mil bitcoins em caixa e se orgulhava em cobrar as maiores taxas do mercado.
BlackRock deve passar Grayscale em poucos dias
As saídas do GBTC não são desinteresse de Wall Street no Bitcoin. Afinal, enquanto a Grayscale teve saídas de 3.040 bitcoins nesta terça-feira (26), as outras gestoras viram entradas de 9.027 bitcoins. O dia fechou com 5.986,1 BTC no positivo, valor equivalente a R$ 2,1 bilhões.
Dado isso, é esperado que a BlackRock passe a Grayscale em breve em termos de bitcoins na carteira. A diferença que já foi de 618.000 bitcoins agora está em apenas 91.612 bitcoins. Nesse ritmo, é possível que essa virada aconteça ainda em abril.
A Fidelity é outra gigante que não pode ser ignorada. Nesta terça-feira (27), a gestora teve entradas de 3.997 BTC, cerca de R$ 1,4 bilhão, e já detém 143.167 bitcoins em suas carteiras.
Por fim, é possível que o rali do Bitcoin ganhe tração assim que a Grayscale consiga diminuir suas saídas ou, no pior cenário, seja extinta. Aí então poderemos entrar no ciclo do halving, que tende a apresentar ganhos nos meses seguintes.
Oliver Andrade é jornalista, empreendedor e uma das vozes mais ativas do ecossistema cripto brasileiro. Aos 32 anos, casado e pai, concilia a vida pessoal com uma trajetória intensa no mercado de ativos digitais que começou em 2020 — quando...
