O mercado de opções da Deribit para o token SOL da Solana tornou-se ativo, com baleias realizando apostas bearish enquanto o preço do token continua a cair antes de um desbloqueio iminente de vários bilhões de dólares. Na semana passada, negociações em bloco de SOL totalizando US$ 32,39 milhões em valor nocional cruzaram a fita na Deribit, representando quase 25% da atividade total de opções de US$ 130,74 milhões. O restante da atividade consistiu em negociações de tela, de acordo com a Amberdata. Essa é a segunda maior proporção de negociações em bloco em relação à atividade total registrada.
Uma “negociação em bloco” em opções refere-se a uma transação significativa de opções negociada privadamente entre duas partes envolvendo um grande número de contratos. Tais negociações, geralmente associadas à atividade de baleias, são executadas fora do livro de ordens regular e, em seguida, registradas na bolsa, permitindo um impacto mínimo nos preços de mercado. Opções são contratos derivativos que concedem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente, neste caso, SOL, a um preço pré-definido em ou antes de uma data específica. Uma opção de compra dá o direito de comprar, enquanto uma opção de venda fornece o direito de vender. Na Deribit, que responde por mais de 85% da atividade global de opções cripto, um contrato de opções representa 1 SOL.
O aumento nas negociações em bloco de SOL na semana passada apresentou uma preferência por opções de venda, que os traders utilizam para se proteger ou lucrar com um possível declínio de preços. “Quase 80% do volume de negociações em bloco foi concentrado em contratos de venda. Em comparação com apenas 40% de vendas para BTC e 37,5% de vendas para ETH durante o mesmo período de tempo,” disse Greg Magadini, diretor de derivativos da Amberdata.
A demanda das baleias por opções de venda ocorre à medida que a perspectiva do SOL parece sombria após a queda de 46% para US$ 160 em pouco mais de cinco semanas. A atividade na blockchain da Solana, que se tornou o lugar preferido para traders de memecoins no ano passado, atingiu o auge com o lançamento do token TRUMP em 17 de janeiro, três dias antes de Donald Trump ser empossado como presidente dos EUA. Desde então, o número de transações diárias na Solana e o volume diário acumulado nas exchanges descentralizadas baseadas na Solana diminuíram significativamente, de acordo com a fonte de dados Artemis. Isso enfraqueceu o caso otimista para o SOL.
Além disso, o iminente desbloqueio do token SOL em 1º de março representa um vento contrário significativo, segundo Lin Chen, Chefe de Desenvolvimento de Negócios da Deribit Ásia. “A Solana (SOL) terá um grande evento de desbloqueio de tokens em 1º de março, liberando 11,2 milhões de tokens SOL, avaliados em aproximadamente US$ 2,07 bilhões. Isso representa 2,29% do total da oferta. Uma parte significativa do desbloqueio vem do FTX e de uma venda da fundação,” disse Chen.
Chen explicou que o grande desbloqueio poderia gerar volatilidade no mercado, já que representa cerca de 59% do volume diário de negociação à vista do SOL. Portanto, é natural ver um grande fluxo de hedge em opções de venda na expectativa de um possível declínio prolongado do preço do SOL. “Muitos traders também aproveitariam essa oportunidade para apostar na Volatilidade a fim de gerar bons retornos,” observou Chen.
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