O preço do Ether (ETH) caiu 9,8% entre 19 e 25 de fevereiro, depois que a resistência de preço em US$ 1.725 se mostrou mais forte do que o esperado. Ainda assim, a correção foi insuficiente para romper o canal ascendente de 6 semanas e não fez com que as métricas de derivativos do Ether se tornassem pessimistas.
A resiliência de preço do Ether pode ser parcialmente explicada pela falha operacional de alguns de seus concorrentes de blockchain de contrato inteligente. Por exemplo, Solana (SOL) enfrentou uma interrupção de 20 horas em 25 de fevereiro, que só foi resolvida após uma atualização de rede coordenada por validadores. A reinicialização da rede também envolveu a eliminação de alguns dos slots mais recentes, embora os desenvolvedores da Solana tenham dito que “nenhuma transação confirmada do usuário foi revertida ou impactada”.
A NEM (XEM) experimentou uma “interrupção da cadeia” em 27 de fevereiro que durou 15 horas, fazendo com que várias exchanges interrompessem depósitos e retiradas e os desenvolvedores prometeram lançar uma atualização para evitar mais mau comportamento. Curiosamente, a última postagem da conta oficial da NEM no Twitter, excluindo uma saudação de Feliz Natal, foi uma imagem de “Aguarde” postada em julho de 2022.
O ambiente regulatório permanece obscuro para as criptomoedas, e as vítimas mais recentes foram as empresas globais de processamento de pagamentos Visa e Mastercard. De acordo com uma reportagem da Reuters publicada em 28 de fevereiro, as empresas estão adiando o lançamento de novas parcerias com empresas de criptomoedas até que as condições do mercado melhorem e uma estrutura regulatória mais transparente seja estabelecida.
Em notícias mais positivas, a testnet Sepolia da Ethereum sofreu um hard fork com sucesso em 28 de fevereiro em preparação para a atualização Shanghai. A tão esperada atualização da mainnet prevista para março deve finalmente permitir que os validadores retirem seu Ether em stake da Beacon Chain. Os desenvolvedores agora estão preparando a testnet Goerli para entrar em um estágio semelhante.
Vamos analisar os dados dos derivativos do Ether para entender se o novo teste de suporte de US$ 1.560 em 25 de fevereiro afetou o sentimento dos investidores em cripto.
Futuros de ETH mostram aumento na demanda por longs alavancados
O prêmio futuro anualizado de dois meses deve ser negociado entre 5% e 10% em mercados saudáveis para cobrir custos e riscos associados. No entanto, quando o contrato é negociado com desconto (backwardation) em relação aos mercados à vista tradicionais, isso mostra falta de confiança dos traders e é considerado um indicador de baixa.
O gráfico acima mostra que os traders de derivativos ficaram ligeiramente otimistas, já que o prêmio futuro do Ether (em média) flertou com o limite de 5% em 26 de fevereiro. Mais importante, isso mostra resiliência mesmo quando o preço do Ether caiu cerca de 10% entre 19 e 25 de fevereiro.
O aumento da demanda por longs alavancados (altistas) não se traduz necessariamente em uma expectativa de ação de preço positiva. Consequentemente, os traders devem analisar os mercados de opções do Ether para entender como as baleias e os criadores de mercado estão precificando as probabilidades de movimentos futuros de preços.
Métricas de risco de opções mostram resiliência apesar de uma queda de preço de 10%
A inclinação delta de 25% é um sinal revelador quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem estão cobrando demais por proteção de alta ou baixa.
Em mercados de baixa, os investidores em opções dão maiores probabilidades de queda de preço, fazendo com que o indicador de inclinação suba acima de 10%. Por outro lado, os mercados de alta tendem a levar a métrica de inclinação abaixo de -10%, o que significa que as opções de venda de baixa têm menos demanda.
A inclinação delta flertou com o nível de baixa de 9% em 27 de fevereiro, sinalizando o estresse dos traders profissionais. No entanto, a situação melhorou em 28 de fevereiro, quando o índice subiu para 5 – indicando um apetite de risco ascendente e descendente semelhante.
Faz sentido que os analistas fundamentais evitem adicionar posições otimistas antes da atualização Shanghai, especialmente porque os desenvolvedores da Ethereum têm um histórico de atrasar mudanças significativas na rede.
Apesar da gama de fatores preocupantes, os mercados de opções e futuros sinalizam que os traders profissionais são conservadoramente otimistas e confiam na manutenção do padrão ascendente. Do ponto de vista da análise técnica, os investidores parecem acreditar que a tendência de alta continuará, a menos que o Ether rompa abaixo do suporte do canal em US$ 1.520.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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